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全球过度宽松货币政策拐点迹象已现

来源: 作者: 2019-05-14 19:54:07

全球过度宽松货币政策"拐点"迹象已现

昨晚欧洲央行和英国央行分别宣布维持当前1%和0.5%的利率不变,并表示欧洲银行同业拆借市场正在好转。虽然消息符合市场预期,但欧元和英镑至截稿时均出现大幅下跌,分别下探至1.407和1.61。有分析认为,欧美政经界已经对数量宽松货币政策出现明显分歧,由此支持美元反弹。但目前就断言量化宽松货币政策转向为时尚早。

昨晚,英国央行宣布连续第三个月维持利率在记录低点0.5%不变,并将继续推进其1250亿英镑资产购买计划,以应对经济衰退。在官方声明中,英国央行表示:"货币政策委员会预计已宣布的计划还需要两个月完成,将持续对该计划的规模进行审视。"此举符合市场普遍预计。

一个月前,英国央行表示将数量化宽松计划的规模提高500亿英镑,自此英镑出现大幅下跌。不过调查却显示英国经济恶劣阶段或已结束。英镑贸易加权指数在过去一个月上涨3.5%左右。而英国抵押贷款机构哈利法克斯周四公布房价调查结果也显示,5月英国房价较前月上升2.6%,创2002年以来月度升幅。

相比之下,欧洲央行的此次维持利率之举却被视为欧洲央行管理委员会在货币政策上的分歧严重,只能暂时按兵不动,静观经济动向。周二,德国总理默克尔罕见地对美联储和英国央行的量化宽松政策提出批评,并称欧洲央行决定购买担保债券是屈从于国际压力。她督促各央行回归独立自主且务实的政策。此前,欧洲央行管理委员会曾就购买大约1250亿欧元债券展开过讨论,但终同意购买600亿欧元的担保债券。但欧洲央行行长特里谢明确表示,一旦经济走好,欧洲央行将立即停止数量宽松货币,收回流动性,而目前的通胀压力上处于温和阶段。他还表示,德国总理默克尔的批评实质上是在维护着欧洲央行独立性。

事实上,危机以来美联储主导的过度宽松货币政策已经在全球范围内遭受普遍质疑。自去年10月以来,欧洲央行已通过7次降息将基准利率从4.25%调降至目前的1%,尽管其降息步伐滞后于全球主要央行,但这已经是欧洲央行10年历史上的快降速。同时,欧洲央行管理委员会还就购买大约1250亿欧元债券展开激烈辩论,终达成一致购买600亿欧元的担保债券。

而英国央行名义上虽然实行了数量化宽松货币政策,但相当谨慎,主要购买了政府担保债券。分析人士认为,英国经济率先出现反弹与英镑下跌的汇率政策息息相关,而并非利率政策的效果。

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